7月25日｜中金发表报告指出，预计农夫山泉今年上半年收入按年增长18%，利润按年增长20%，收入增长高于市场预期，主要由于茶饮及果汁表现胜预期，利润增长基本符合预期。中金也预计果汁上半年按年增长超20%，主要由水溶C100带动，100%果汁亦表现强劲；功能饮料及其他产品如咖啡、苏打水上半年按年增长双位数。整体看，公司在去年舆论影响后，今年通过产品力巩固、渠道力强化及品牌营销深入展现出较强韧性，市场份额提升。
考虑公司动销势头强劲，中金分别上调2025年及2026年盈利预测5%、7%至147亿、168亿元，当前对应32倍、28倍2025和2026年市盈率；考虑行业估值上行，上调目标价35%至54港元，分别对应38倍、33倍2025、2026年市盈率和20%空间，维持“跑赢行业”评级。
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